英伟达400亿吞下ARM:孙正义“手头紧”,黄仁勋“终圆梦”,中国要“一票否决”?
来源:融资中国 发布时间:2020-09-16 15:32:49

400亿美元!全球芯片史上最大收购案即将诞生。

今日,英伟达官方正式宣布,将斥资400亿美元(约合2730亿人民币)收购软银集团旗下的英国芯片设计公司ARM。

英伟达也给出了目标:打造AI时代的世界顶级计算公司。

最初,英伟达曾委托高盛与苹果接洽,但后者没兴趣收购ARM业务。随后,高盛还试图组建一个包括高通、谷歌、三星和英伟达在内的财团入股ARM。

最终,只有英伟达成为了唯一感兴趣的买家。

孙正义净赚500亿,ARM员工人手200万

据媒体报道,软银集团创始人孙正义最开始希望以520亿美元的价格出售ARM,不过在经过剥离IoT部门以及多轮谈判后,售价最终降至400亿美元。

而这也已经远远超过了2016年软银以320亿美元收购ARM的价格,孙正义四年净赚80亿美元(约合546亿人民币)。

同时,根据英伟达、软银和ARM董事会批准的交易条款,英伟达将向软银支付总计215亿美元的英伟达普通股和120亿美元的现金,其中20亿美元需签署协议时付款。

此外,在ARM满足特定财务绩效目标的前提下,软银可能会根据收益结构获得最多50亿美元的现金或普通股。

值得注意的是,英伟达还将向ARM员工发行价值15亿美元的股份。以ARM目前全球员工5000人计算,ARM员工人均将获得价值30万美元(约合200万人民币)的股票。

尽管交易双方达成了协议,但这并不意味着尘埃落定。交易要符合惯例成交条件,还需要得到英国、中国、欧盟和美国的监管批准。此次交易预计将在大约18个月内完成。

作为目前芯片IP市场的第一大供应商,ARM的IP已经被广泛的应用于全球的智能手机、物联网、可穿戴设备、数据中心等领域。

目前,全球超过95%的智能手机使用的是基于ARM架构的芯片。

英伟达则是世界上最大的计算机芯片公司之一,专门生产用于计算机图形、数据中心、汽车和人工智能的芯片。

两者的结合也引发了行业对于ARM中立性的担忧。

根据协议,作为英伟达的一部分,ARM将继续运营其开放许可模式,同时保持全球客户中立性,这是其成功的基础。迄今为止,其已出货1800亿个芯片。

在媒体和分析师电话会议上,黄仁勋表示,英伟达不参与手机CPU市场,和ARM是完全互补的,就像英伟达此前收购的网络芯片公司Mellanox一样。对于苹果、三星,以及英伟达的竞争对手英特尔和AMD都将保持中立性。

孙正义“手头紧”,黄仁勋“终圆梦”

与现在一样,在2016年,软银以320亿美元收购ARM也成为当时全球瞩目的焦点。

为何要收购ARM?其实,日本首富孙正义的心里也埋藏着一颗“芯片梦”。

2015年,孙正义曾表示:“我想建立一家可以持续增长至少300年的公司,为了实现持续的增长,我们需要发现所有的潜在障碍并找到解决的办法。”其中,人工智能被孙正义寄予厚望,而芯片又是实现人工智能的基础。

很明显,ARM在芯片领域拥有的技术优势,对软银的未来布局至关重要。孙正义也想凭借ARM续写一个千亿帝国的神话。

这笔交易也是孙正义罕有的几笔大动作之一,他本人更在交易完成后兴奋表示:我已经看好ARM公司10多年,一直梦想能够将其收入囊中,现在实在太高兴了。

软银集团创始人 孙正义

然而令人没想到的是,仅仅4年之后,孙正义就将ARM公司拱手让人。实际上,ARM仅仅是孙正义近半年以来频繁“甩卖”的公司之一。

软银出售的公司还包括:T-Mobile,软银集团出售部分T-Mobile股份获得2.4万亿日元;阿里巴巴,软银通过出售阿里巴巴股票期权合约筹资1.6万亿日元;此外,软银还通过出售旗下电信子公司获得3000亿日元。

“忍痛割爱”出售ARM等资产的背后,是由于软银集团遭遇了严峻的债务和财务危机,急需现金。

先是软银旗下愿景基金爆出投资失利遭遇巨亏,后有新冠疫情爆发加速危机,导致软银在今年交出了创立以来最差的成绩单。财报显示,软银集团今年一季度亏损就达1.36万亿日元。此后,软银股价几乎被“腰斩”。

而现在,无法继续支撑孙正义“芯片梦”的ARM,传到了黄仁勋手中。

与软银集团遭遇的惨烈下跌不同,黄仁勋的英伟达则是科技股中最受青睐的“香饽饽”。在人工智能的推动下,以生产图形显示芯片(GPU)为主业的英伟达,其股价自2016年来上涨了14倍以上。今年7月,英伟达已经超越老对手英特尔成为美国市值最高的芯片公司。

如今,英伟达已经成功地从传统电脑GPU芯片厂商转型为大数据时代的弄潮儿,在人工智能、自动驾驶、虚拟现实等领域都有斩获。

采用Tegra处理器的小米手机3

实际上,黄仁勋在十年前就非常看好ARM的发展,并在当年推出了基于ARM架构的Tegra系列处理器。他曾表示,ARM是目前世界上成长最快的CPU架构,是代表了未来的CPU,而不是代表过去的CPU。

但无奈Tegra处理器在手机、平板等移动平台反应平平。如今,仅有任天堂的Switch采用Tegra X1芯片。

事实证明,黄仁勋一直有个CPU梦。

那么,英伟达会从一家图形芯片公司变成CPU公司吗?

对于这一问题,黄仁勋也曾含蓄地说过:“一个公司很重要的特点就是要应对市场上一些变化来调整自己。英特尔一开始只是生产存储器的公司。英伟达现在的产品是GPU,将来完全有可能根据客户的需要来调整自己的产品。”

如果此次收购顺利完成,英伟达将成为一家涵盖CPU+GPU,横跨移动端、桌面端以及数据中心的芯片巨头,而这是英特尔、AMD都难以企及的。

可以说,目前距离黄仁勋梦想中的芯片帝国仅一步之遥。

在黄仁勋看来,英伟达与ARM的结合,对公司、客户和整个行业都有巨大好处。ARM的生态系统将增强英伟达的研发能力,并借助英伟达的GPU和AI技术将扩展其IP产品组合。

中国拥有“一票否决权”

如果英伟达完成对ARM收购,意味着唯一一个非美国的主流芯片架构也将从此消失。

又一家芯片设计巨头归属美国,美国政府无疑是乐见其成的。英国、欧盟对英伟达收购ARM的审批也不会造成太大的麻烦,毕竟英伟达承诺会保留ARM的品牌名称,并扩张其英国总部,允许ARM继续在英国进行知识产权注册服务。

在目前最大的不确定性来自于中国。中国是全球最重要的ARM芯片市场,大量中国公司使用ARM授权,ARM被美国公司收购之后将面临巨大的影响。

东吴证券计算机团队表示,英伟达收购ARM或将会导致美国对中国芯片行业限制进一步升级。此前,国内华为海思、飞腾等均获得ARM V8指令集的永久授权,并在此基础上自行设计CPU。如果ARM被收购后可能会受到美国禁令的影响,国内厂商能否继续获得升级版的指令集授权存在较大变数。

创业邦在此前报道《芯片业大变局!英伟达“包抄”英特尔,华为躺枪》中曾指出,为了解决“卡脖子”问题,更多的中国企业也不得已转向新生的RISC-V开源架构,但不管是更换架构,还是建立自己的新体系,无异于都要放弃几十年的经验和生态积累,在短时间内会面临很大困难。

值得注意的是,中国的监管部门拥有“一票否决权”。即便是美国、英国、欧盟等市场监管部门全部通过,仍需要中国“点头”同意。

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